Korea Exchange relega a SM y YG Entertainment de empresas de primera línea a empresas medianas

SM Entertainment y YG Entertainment ya no se consideran empresas de primera línea (blue-chip*) según el sistema de clasificación de Korea Exchange (Bolsa de Corea).

El 4 de mayo, según el Sistema de Divulgación Electrónica del Servicio de Supervisión Financiera, la Bolsa de Corea había degradado a SM Entertainment y YG Entertainment de compañías de primera línea a empresas medianas el día anterior.

Este es el primer descenso de SM en su estado desde que pasó de un negocio de riesgo a un negocio general (el nombre anterior de las empresas de primera línea) en marzo de 2008. Este es el primer descenso de YG en su estado desde que se convirtió en primera línea en abril de 2013.

De acuerdo con los criterios de la Bolsa de Corea para las revisiones periódicas de clasificación, una empresa debe lograr una cierta escala de negocios y cumplir con ciertos requisitos financieros para ser considerada de primera línea. Estos detalles incluyen tener un patrimonio neto de más de 70 mil millones de wones (alrededor de $62,5 millones) y haber ganado un promedio total de más de 100 mil millones de wones (alrededor de $89,2 millones) durante los últimos seis meses. Tampoco debe haber capital deteriorado. Durante los últimos tres años, el rendimiento promedio sobre el capital (ROE) debe ser superior al 5 por ciento, el periodo ganancia neta debe exceder los 3 mil millones de wones (alrededor de $2.68 millones) y las ventas deben exceder los 50 mil millones de wones (alrededor de $44.6 millones).

Otras clasificaciones incluyen empresas de riesgo, que Korea Exchange considera estrellas en ascenso en el mundo empresarial de acuerdo con varios otros criterios, y las empresas de crecimiento tecnológico, que son para nuevas cotizaciones. Las empresas que no entran en estas otras categorías se denominan empresas medianas.

Basándose solo en su escala comercial, SM Entertainment y YG Entertainment no habrían sido relegados. Solo en el último año, SM Entertainment tuvo un patrimonio neto más de ocho veces el criterio mínimo requerido para ser considerado un negocio de primera línea, mientras que YG Entertainment tuvo un patrimonio neto más de seis veces el criterio mínimo requerido. En los últimos tres años (2018-2020), las ventas promedio de SM Entertainment fueron más de 12 veces el criterio mínimo requerido, mientras que las ventas promedio de YG Entertainment fueron más de cinco veces la cantidad requerida.

Sin embargo, las empresas quedaron relegadas en función de los resultados negativos en la utilidad neta y el rendimiento del capital (ROE). Durante los últimos tres años, SM Entertainment registró una pérdida neta promedio de 24,4 mil millones de wones (alrededor de $21,8 millones) y un ROE de -3,8 por ciento. YG Entertainment registró una pérdida neta de 1.800 millones de wones (alrededor de $1.6 millones) y un ROE de -0.5 por ciento durante el mismo período.

SM Entertainment sufrió un serio golpe en 2020 con una pérdida neta de 80,3 mil millones de wones (alrededor de $71,7 millones). El monto de sus ventas sufrió una fuerte caída en comparación con el año anterior, y la compañía también sufrió pérdidas en la inversión de hasta 13 mil millones de wones (alrededor de $11.6 millones) a través de sus subsidiarias y empresas conjuntas. SM Entertainment había expandido sus fusiones y adquisiciones de 2017-2018, pero terminó sufriendo pérdidas en publicidad y franquicias de alimentos y bebidas debido a la pandemia de COVID-19.

Por otro lado, YG Entertainment sufrió una caída en su negocio principal de producción musical y gestión de artistas. Aunque la compañía registró ganancias comerciales de 17,6 mil millones de wones (alrededor de $15,7 millones) en 2018, las ganancias comerciales cayeron a 7,6 mil millones de wones (alrededor de $6,78 millones) en 2019 y a 7,7 mil millones de wones (alrededor de $6,87 millones) en 2020.

De las tradicionales compañías de entretenimiento de las “Big 3” en Corea del Sur (SM, YG y JYP Entertainment), solo JYP Entertainment mantuvo su condición de empresa de primera línea. A pesar de que sus ventas promedio durante los últimos tres años fueron las más bajas de las Big 3, mostró consistencia al aumentar su beneficio neto en 20-30 mil millones de wones cada año. En el mismo período, registró un ROE del 18 por ciento.

Los analistas de acciones teorizaron que esta fluctuación en el desempeño puede deberse a la gran cantidad de subsidiarias que tienen SM y YG. Otras teorías incluyen la estructura de gobierno transparente de JYP Entertainment, donde el fundador Park Jin Young se enfoca en la producción de contenido y deja los roles de director ejecutivo y director financiero a otros, evitando la expansión comercial imprudente que puede surgir de tener un solo propietario. Park Jin Young también ha establecido un sistema de productores en JYP Entertainment para reducir su propio papel como productor en su empresa y evitar fluctuaciones en la calidad de los álbumes.

* Nota del traductor: Las “Blue Chips” son aquellas sociedades cuyos valores bursátiles son estables y poseen un alto nivel de liquidez. Este tipo de inversiones representan los valores estrellas del mercado por lo que presentan poco riesgo financiero, baja volatilidad, además de no necesitar grandes ampliaciones de capital. Créditos: bbva.com

Fuente (1)